После публикации решения ФРС 1 августа наступит период определенности в части монетарной активности, который продлится почти до середины сентября. В этот период локальные факторы давления на рубль, вероятно, ослабнут, что создаст условия для укрепления российской валюты.
Банк России, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку без изменений. В целом новых знаков от мегарегулятора рынок не получил. Завершение перехода к нейтральной политике ожидается в следующем году, в этой связи, возможно, до конца года монетарные условия в части ключевой ставки останутся неизменными, что в целом благоприятно с точки зрения оценки перспектив.
Аукцион по размещению ОФЗ от 25 июля оказался успешным, спрос более чем вдвое превысил предложение. Это свидетельствует о восстановлении интереса к рублевым активам.
Нефтяные котировки пребывают в рамках восходящей тенденции, что, тем не менее, до сих пор не обеспечило соответствующей поддержки рублю. В этом смысле нельзя исключать отложенный эффект уже в ближайшее время.
EURRUB_TOM (синяя линия), USDRUB_TOM (зеленая линия), недельный график
Благоприятно финансовые рынки восприняли и саммит БРИКС. Примечательно, что в саммите приняли участие помимо стран участниц еще несколько африканских стран, а также Аргентина, Турция и Ямайка. Усиление роли данной организации открывает перспективы для всех участниц. Одним из бенефициаров, безусловно, является и Россия.
Индикаторы фондового рынка по-прежнему свидетельствуют о сохранении паузы после роста прошлых двух лет. Индекс МосБиржи консолидируется вблизи исторических максимумов, что скорее свидетельствует о намерении продолжения роста. Индекс РТС на этом фоне выглядит гораздо слабее, и хотя понижательный тренд по данному индексу сломлен, реализации восстановления в полной мере не произошло, что свидетельствует о сохранении привлекательности для иностранных инвестиций.
Кузьмин Алексей,
Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»