Последний день уходящей недели проходит по сценарию роста в первой половине сессии и ожиданий снижения во второй ее половине. Логика этого проста, в течение недели рынок рос, и многие спекулянты, не решившиеся в свое время купить акции, внутри недели пытались подбирать точки для игры на понижение. Собственно, именно эта категория трейдеров оказалась под занавес недели наиболее уязвимой. Поэтому в первые часы торгов наблюдался своеобразный шорт-сквиз в некоторых бумагах. А далее, на более высоких уровнях, конечно, предпочтут снизить риски и держатели бумаг.
Индекс ММВБ в достаточной мере отразил эту ситуацию. В начале удалось достичь максимума у отметки 1931,78 пункта, но затем давление продавцов привело к возврату котировок к уровням открытия. На 11:40 МСК индекс торгуется у отметки 1915 пунктов. В целом те идеи роста, которые были обозначены в начале недели, позволили отечественному рынку подрасти, однако уверенности в том, что эти идеи продолжат отыгрываться и далее уже нет. Причины этого могут крыться в изменениях по ключевым акциям.
В первую очередь стоит упомянуть о развитии ситуации в обыкновенных акциях «Сбербанка». Напомню, что эти акции в последнее время служили своеобразным локомотивом роста. И вслед за ростом указанных акций подтягивались и другие бумаги. Способствовали опережающему росту не только общие идеи, неоднократно упомянутые в прошлых обзорах, но и корпоративные новости. В том числе и отличные показатели отчетности. В то же время сегодня проходит ГОСА «Сбербанка» и, конечно, перед его началом акции получили дополнительную поддержку, однако это событие, вероятно, стало кульминацией роста главного коммерческого банка страны. Был в очередной раз обновлен исторический максимум на отметке 134,79 рубля. Однако в отсутствии дальнейшей поддержки, акции естественным образом возвращаются к уровням вчерашнего закрытия. Если до конца дня цена закроется ниже открытия, то это станет серьезным медвежьим сигналом.
График обыкновенных акций ПАО «Сбербанк», дневной таймфрейм, формирование медвежьего сигнала.
При этом, если «Сбербанк» будет снижаться, то это окажет давление и на индекс ММВБ, поскольку эта бумага имеет значительный вес, и на настроения инвесторов по отношению к другим акциям. Поэтому в ближайшие дни можно ожидать очередную волну охлаждения на рынке.
Важно обратить внимание еще на одно сообщение в рамках вышеупомянутого собрания акционеров. Так, старший вице-президент Сбербанка Анатолий Попов сообщил о том, что с 10 июня будут снижены ставки по кредитам для малого бизнеса. Эта новость может отражать взгляд на будущие решения Банка России, которые, кстати сказать, тоже будут оглашены 10 июня. В общем рынок закладывается на снижение ставок. Примечательно, что диапазон снижения кредитной ставки «Сбербанка» составит 0,5 – 2,25 п.п. И эта информация косвенно дает ориентиры по будущему снижению ключевой ставки мегарегулятора.
Для валютного рынка получен весьма убедительный сигнал, который способствует ослаблению рубля против евро и доллара США. Этот фактор также будет отталкивать инвесторов от более рисковых российских активов.
Алексей Кузьмин, аналитик ИК «Окей Брокер»