В начале февраля российский фондовый рынок демонстрировал уверенность, что способствовало оптимистичным прогнозам на среднесрочную перспективу. Об этом я писал в февральских публикациях. Однако после выхода из диапазонных торгов по индексу МосБиржи в начале марта, что могло послужить хорошим сигналом для старта дальнейшего импульсного роста рынка, были выявлены признаки отмены или отсрочки для развития положительного тренда. В этой связи вероятность ухода в очередную коррекцию или даже более существенного спада на рынке в марте по моим расчетам возросла. На это было обращено внимание в предыдущей статье про риски черного лебедя от 11 марта. Поэтому основной рекомендацией стало хеджирование и снижение рисков. И, действительно, в последние 2 недели рынок ушел в коррекцию. В частности, акции Сбербанка с пика в 302,95 руб., зафиксированного 11 марта, скорректировались в течение двух недель до минимума в 291,8 руб. Коррекция составила 3,7%. Индекс МосБиржи оказался более устойчивым и за указанное время показал размах между экстремумами в 2,7%. К несчастью, под занавес прошлой недели, 22 марта черный лебедь махнул крылом в подмосковском «Крокус Сити Холле». Таким образом, события последних двух недель показали, что обозначенные ранее опасения и рекомендации оказались оправданными.
К текущему моменту следует учесть, что часть рисков, так или иначе связанных с выборами Президента России, различного рода провокациями, а также с решениями мегарегулятора, в целом нивелирована. Негативные опасения, которые служили сдерживающим фактором для роста рынка, материализовались. Следует отметить, что российский фондовый рынок выдержал удар. Те, кого мы потеряли, будут жить в нашей памяти. Впереди обязательно ждет что-то хорошее. Внутренние экономические условия на ближайший месяц достаточно понятные. В перспективе рынок может начать отыгрывать положительные ожидания с полей сражения или смену в новых обстоятельствах риторики мегарегулятора, которая может обрести более голубиный характер. После зимней стужи наступает время весны и возрождения, российский рынок с нетерпением будет ждать возвращения журавлей.
На внешнем контуре все готовятся к осенним выборам в США, поэтому западный рынок, скорее всего, при необходимости будет поддерживаться. В то же время нельзя исключать, что влияние внешних событий на российский фондовый рынок станет все более ограниченным.
В четверг, 21 марта, во второй половине торговой сессии на Мосбирже быки взяли верх над медведями. Накануне решения по ключевой ставке многие игроки на понижение предпочли закрыть свои позиции. И хотя в результате теракта основные финансовые индикаторы вновь оказались под существенным давлением, тем не менее, котировки основных индексов остаются в области поддержек, что дает некоторую надежду на слом негативного тренда на предстоящей неделе.
Таким образом, можно вновь обратить внимание на идеи покупок некоторых акций. В частности одним из локомотивов могут стать акции Газпрома, которые уже долгое время являются аутсайдерами. Данные акции достигли сильного уровня поддержки вблизи 157 рублей, от которого возможен старт восстановительной динамики. В случае подтверждения положительного сценария потенциал роста на горизонте ближайших месяцев может составить порядка 5%.
Примечательно, что 21 марта, должен был состояться пуск ракеты-носителя «Союз-2.1а» с пилотируемым кораблем «Союз МС-25», однако в последний момент произошла автоматическая отмена пуска, и дано указание подготовиться к стоянке 24 часа. Возможно, двумя неделями ранее на фондовом рынке также произошла отмена «пуска», однако теперь, после необходимой паузы взлет ракеты все же состоится.
Кузьмин Алексей
Директор по развитию и стратегическому планированию
АО «НФК-Сбережения»