На российском рынке происходит нечно удивительное, чего не наблюдалось уже довольно долго. Спред между индексами ММВБ и РТС продолжает увеличиваться. Раскорреляция в последнее время довольно сильная. В то время как индекс ММВБ уже закрыл новогодний гэп и продолжает подрастать, индекс РТС торгуется в зубодробильном диапазоне. Создается впечатление, что именно укрепление доллара против рубля, которое не дает вырваться индексу РТС из медвежьих когтей, позволяет за счет переоценки активов увеличивать рублевые цены на акции, что толкает ММВБ вверх.
Фьючерс на индекс РТС 10-й день подряд не может вырваться из диапазона 137500-141000. Скорее всего, это выльется в очень сильный импульс, и проигравшей стороне точно не поздоровится. В этой области наблюдается столкновение интересов равных по масштабам противоборствующих сторон. И время сейчас уже играет против медведей. Лучшее, что можно придумать в этой ситуации – это оставаться в стороне. Я же открыл короткие позиции еще перед новым годом, поэтому буду сидеть и ждать, во что все это выльется.
График 1: инструмент RTS1!, 4-хчасовой таймфрейм
Итак, попробую найти подсказки в пользу одного из возможных исходов этой битвы. После консолидации 9-го числа ложным импульсом с рынка вытряхнуло игроков, пытавшихся поймать отскок. После этого, обозначив новую локальную минимальную отметку 137210, рынок устремился вверх, затем обозначил небольшую проторговку вблизи отметки 140200, заманил медведей и вынес импульсом их из позиций. Это я предполагал в своем обзоре «Ловушка для медведей и быков». Дальше фьючерс на индекс РТС вновь устремился вниз, дабы скинуть случайных быков, но на этот раз цена остановилась чуть выше локального минимума у отметки 137350, после чего очень быстро цена вернулась выше отметки 138000.
Этот уровень был сформирован гораздо раньше и является поддержкой, защищающей накопленные позиции, созданные еще в начале декабря прошлого года. Дальше цена стала все больше прижиматься к верхней границе диапазона, а медвежьи атаки захлебывались вблизи отметки 139000. С одной стороны, цена коснулась 4 раза верхнего сопротивления области консолидации, что дает хорошие шансы на выход вверх, в то время как касание нижней границы было всего 2 раза, и цена быстро выкупалась.
График 2: инструмент RTS1!, 8-мичасовой таймфрейм
С другой стороны, на 8-мичасовом таймфрейме видно, что наклон восходящего тренда становится все меньше, а цена все больше прижимается к его границе. Такая ситуация чаще реализуется пробоем вниз. Это наводит на мысли, что и тот и другой варианты могут реализоваться сразу. То есть мы увидим и вынос вверх, а также пробой восходящей линии тренда вниз. Теперь нужно понять, что за чем последует, и какой из импульсов будет ложным. Рассмотрю эти сценарии.
Допустим, поскольку касания верхней границы отмечены на меньшем таймфрейме (4-хчасовом), первый локальный вынос случится вверх. Поскольку вынос ожидает носить ложный характер, то он не должен быть сильным, поэтому скорее всего не достигнет отметки 144000. При этом, после ложного захода вверх цена может импульсно устремиться вниз с уходом на целевую глубину (128000), не раз озвученную в прежних обзорах. Технически в этом сценарии все выглядит согласованно. Поскольку в этом случае уменьшится спред между рублевым и долларовым индексом. А затем движение индексов ожидает быть сонаправленным. Данный сценарий может обеспечить реализацию более глубокого медвежьего тренда. Если же импульс вверх окажется сильнее, то это будет означать, что он не ложный.
График 3: Инструмент SI1!, 4-хчасовой таймфрейм
Теперь рассмотрим альтернативный вариант, при котором, импульсный выход в первую очередь состоится вниз. В этом случае целью снижения станет область вблизи отметки 132000 (нижняя граница нисходящего тренда на 4-хчасовом графике), от которой уже может начать развиваться другой тренд вверх, но это будет уже совсем другая история. Иными словами, импульсный уход вверх еще оставляет шансы на дальнейшее снижение, в то время как пробой вниз, скорее всего, отменит шансы на возврат. Более того, импульс вниз вряд ли сможет оказаться ложным, поскольку при реализации зацепит ключевые зоны вблизи отметок 136000-137000, которые станут тригером ускорения.
Исходя из вышесказанного буду продолжать руководствоваться установками, определенными перед открытием сделки и придерживаться медвежьего сценария. А также следить за развитием событий сегодня и завтра. Тем более по доллару сохраняется бычий настрой. На недельном графике цена тестирует отметку 34200, если цена уйдет выше – откроется путь в 2008-й год вплоть до отметки 37585. Похоже, рынки это чувствуют, поэтому индекс РТС и соответственно фьючерс на индекс РТС остаются лежать в нижней области гэпа.
График 4: инструмент SI1!, недельный таймфрейм
